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    定開債基再次集中上報 延長封閉期更受機構青睞

    2019-06-11 07:21:10

    國際金融報 夏悅超

    隨着今年二季度股市震蕩調整,投資者風險偏好降低,債券基金成為避風港。加之部分以機構客戶為主的債券基金品種持續蔓延爆款效應,定開債基隨之受寵,不少基金公司近期均在積極上報此類基金。

    為了滿足更多機構投資者的需求,市場上又湧現出一批較長封閉周期的定開債基。證監會官網顯示,近一個月來,一批提交了註冊申請的定開債基,其封閉期大部分集中在1年、2年、3年和3年以上。

    具體來看,申請註冊的定開債基封閉期多半在1年以上。其中,除了1年期,2年期和3年期等整數年限外,還出現了38個月、39個月、42個月和66個月這幾種少見的封閉期品種。比如,浙商惠蘭38個月定開;易方達恆華39個月定開,萬家惠利39個月定開,富國匯祥純債39個月定開等;中加信合42個月定開;華安鑫韻66個月定開等。

    據了解,相比普通的封閉式債基,定開債基更具有流動性,基金規模也更加穩定。而一般常見的定開債基固定封閉周期主要為3個月、6個月、1年、18個月和3年等。對於上述38個月、39個月等更長封閉期的定開債基,業內人士表示,在產品設計上主要是為了利於公司有充足的時間準備,也方便機構投資者的配置。

    此外,根據過往業績來看,封閉式定開債基表現要普遍好於普通開放式債基。Wind數據顯示,截至6月10日,定開債基年內平均單位凈值增長率為1.71%,略高於中長期純債債基(1.49%)和短期純債債基(1.38%)。

    根據基金合同等相關規定,普通債券基金的槓桿率不得超過140%,而定期開放式債基封閉運作模式擁有200%的可操作槓桿空間。其次,由於本身定期申贖的特質,在封閉運作期,可以有效降低流動性風險,保證基金規模相對穩定。從資產配置上來看,定開債基整體倉位高於普通債基。

    上海證券認為,定期開放式債基的優勢還體現在基金本身多數是純債基金,投資于債券市場的比例不低於資產的80%,這也意味着遠離二級市場的震蕩,在一定程度上有效防範風險。

    數據顯示,截至6月10日,目前市場上有7隻定開債基正處於發行期,封閉期主要為3個月,還有超300隻定開債基處於發行待審批和待發行狀態。

    
    
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    責任編輯:李麗夢 RF13188

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